云天化于近日發(fā)布2023年年度報告，會議就年度業(yè)績進行解讀與答疑。 一、公司財務總監(jiān)、董事會秘書鐘德紅介紹2023年生產經營情況。 二、就投資者關切的問題進行交流互動： 問題1：請問公司對國內磷礦價格的展望，目前新建、籌建的磷礦產能是否會引起磷礦石供需關系的快速變化？ 回復：近年來影響磷礦石價格的幾個主要因素包括：磷肥等磷化工下游產業(yè)維持了較好的景氣度；對“三磷”環(huán)保治理的政策日趨嚴格，對磷尾礦、磷石膏的無害化和綜合處理的要求越來越高，新增產能的環(huán)保門檻提升；含磷新能源材料快速擴張，對磷資源的需求大量新增；磷礦的集中度和大企業(yè)保自給的政策，也降低了市場流通的磷礦占比。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，國內磷礦產量持續(xù)多年保持在1億噸/年左右的水平，且維持供需緊平衡。 由于磷礦石的價格較高，國內企業(yè)籌建、新建磷礦的積極性也在提升。從這些籌建新建的磷礦來看，受到環(huán)保政策、國家磷資源高值高效開發(fā)政策、產業(yè)發(fā)展情況、各個礦山的成熟程度等諸多條件的影響，能否形成有效產能以及形成有效產能的時間有較大條件差異和不確定性，同時考慮到原有磷礦貧化（礦石品位降低）、退出的情況持續(xù)存在，我們預計國內磷礦石產能在較短時期內出現(xiàn)顯著的增量進而改變供需格局的可能性較小。去年我國進口磷礦石在140萬噸左右，整體占比很小，往往是沿海、沿江企業(yè)作為原料才具有相對經濟性，考慮到磷礦石的價值和分布情況，國內大量進口磷礦石的難度較大。同時，隨著含磷新能源材料產業(yè)的需求提升，預計國內磷礦石供需關系將在一定時間內維持緊平衡。 問題2：請介紹一下目前磷肥的市場情況，以及公司化肥國內和國際市場的布局情況，地域性沖突對磷肥國際市場產生怎樣的影響？ 回復：國內市場方面，當前是國內春耕用肥旺季，化肥市場處于購銷兩旺的局面。公司從去年四季度到目前均在全力布局國內磷肥市場，堅決執(zhí)行國家化肥“保供穩(wěn)價”要求，裝置高負荷運轉、市場積極布局、物流高效配合，超進度完成國內春耕用肥的供應任務。同時，公司堅持快流轉、控庫存的經營策略，保持了化肥產業(yè)鏈的高效周轉和較低庫存。 國際市場方面，目前國際磷肥市場較國內市場有一定的溢價。當前，逐步進入磷肥出口期，公司在圓滿完成國內春季用肥保供任務的基礎上，公司目前正積極布局國際市場，有效爭取訂單，做好國內旺季結束后向國際市場的有效轉換。 近年來的國際地區(qū)性沖突，一方面是打亂了國際化肥市場的供應鏈體系，另一方面增強了各國對糧食安全的重視程度。從磷肥國際市場來看，因地域沖突影響航運安全的因素，可能導致北非主要磷肥出口國將部分市場重心從南亞轉向南美，也間接增強了我國出口磷肥在南亞的競爭優(yōu)勢，但影響的深度及時間具有不確定性。 問題3：近年來，公司在費用控制、資產負債率優(yōu)化方面取得了較大的成效，在這方面公司未來的工作方向和計劃是怎樣的？ 回復：近幾年，公司將費用控制作為挖掘內部潛力、提升內部管理的重要工作來抓，通過資金集中管控、優(yōu)化機構人員、優(yōu)化檢修安排等多種措施，有效提升管理效率和費用控制能力，各項費用幾年來得到有效降低。隨著公司業(yè)績和現(xiàn)金流創(chuàng)造能力的大幅提升，公司帶息負債總額、資產負債率和資金成本得到了顯著優(yōu)化，其中帶息負債規(guī)模從2017年歷史高點的500個億以上，下降到2023年末的200個億以下，資產負債率也從92%下降到2023年末的58%左右，企業(yè)的財務結構得到了較好的改善。 公司將持續(xù)推進降本控費工作，提升公司的核心競爭力。在前期取得成效的基礎上，公司全面開展對標先進企業(yè)的工作，從對標分析中尋找差距，形成工作方案，將繼續(xù)采取管理結構優(yōu)化、激勵機制改革、提升信息化管理水平等多種措施，不斷激發(fā)企業(yè)的“精健化”管理效能。 同時，公司在前期提升大型合成氨裝置潛能的基礎上，將進一步挖掘磷酸等大型裝置的增產、降本、控耗潛能，不斷提升公司的成本競爭優(yōu)勢。 問題4：今年公司繼續(xù)提出10派10的較高分紅方案，請問高分紅的政策是否可以延續(xù)？ 回復：公司《章程》中規(guī)定“公司將每一年度實現(xiàn)的凈利潤在彌補虧損、提取法定公積金后，按不低于每一年度可供分配利潤的30%分配?！?/span>2023年度的分紅預案為40%以上。 未來，在經營業(yè)績維持較好水平，經營性現(xiàn)金流充足的基礎上，公司將綜合考慮資產負債率控制進度、是否有重大項目投資需求等因素，穩(wěn)步實施積極的現(xiàn)金分紅政策，有效回饋股東。 問題5：公司取得探礦權的鎮(zhèn)雄磷礦資源量很大，請問公司對此資源的開發(fā)進度和后期的整體安排？ 回復：公司參股公司聚磷新材，于今年初拍得鎮(zhèn)雄碗廠磷礦普查探礦權。根據(jù)相關礦權的普查情況，資源儲量豐富，品位具有較高的開采價值。目前，聚磷新材正積極開展磷礦的詳勘工作，計劃在2-3年內取得采礦權，同時公司正組織開展相關資源開發(fā)利用的產業(yè)規(guī)劃研究；在采礦權取得后，將加快推進各項行政報批工作和相關項目建設工作，力爭再用2-3年時間形成公司新的大規(guī)模磷礦-磷化工一體化產業(yè)基地。 問題6：公司對磷酸鐵產業(yè)的投資計劃如何安排？ 回復：公司已經建成運營的10萬噸/年磷酸鐵項目，受到短期內市場價格大幅下跌、需求減弱、產品品質要求不斷迭代等因素的影響，2023年未能實現(xiàn)盈利。目前，磷酸鐵產品積極開拓市場，實施以銷定產、柔性生產的策略，并對標行業(yè)頭部先進企業(yè)，做好已建成項目的技術研發(fā)升級、品質調控和成本降低與優(yōu)化的各項工作，提升產品在品質和成本上的市場競爭能力。后續(xù)的2×20萬噸/年磷酸鐵項目的規(guī)劃，將根據(jù)市場、技術等綜合因素進一步論證。 公司始終將磷系新能源材料作為磷化工轉型升級的重要戰(zhàn)略方向。近年來，加大了相關方向的研發(fā)和技術突破力度，不斷增強生產技術積累，深化市場研判，探索產業(yè)合作模式。抓住新能源產業(yè)的發(fā)展、成熟和壯大的機遇，將公司磷資源—磷化工—磷系新能源材料的全產業(yè)鏈優(yōu)勢打造為公司新的重要的產業(yè)板塊。 問題7：去年末國家出臺了磷資源高值高效利用方案，請介紹公司對相關政策的理解，是否有落實相關政策的計劃和措施？ 回復：去年年末，國家八部委出臺了《推進磷資源高效高值利用實施方案》，出臺《實施方案》，旨在立足我國國情，加強全產業(yè)鏈統(tǒng)籌規(guī)劃，引導磷化工產業(yè)加快轉型升級，提升磷資源可持續(xù)保障能力和高效高值利用水平，實現(xiàn)高質量發(fā)展。《方案》提出四個方面的具體要求：在創(chuàng)新驅動方面，突破一批磷資源高效開發(fā)、清潔生產、綜合利用等關鍵技術；在結構優(yōu)化方面，磷銨、黃磷等傳統(tǒng)產品產能利用率顯著提升，高附加值含磷化學品等非農用產品在磷化工中的營收占比不斷優(yōu)化；在綠色發(fā)展方面，能效標桿水平以上的磷銨產能占比超過35%，新增磷石膏無害化處理率達到100%、綜合利用率達到65%；在生態(tài)培育方面，形成3家左右具有產業(yè)主導力、全球競爭力的一流磷化工企業(yè)，建設3個左右特色突出的先進制造業(yè)集群。 《方案》有很具體的措施和指標要求，是我國磷化工未來一段時間發(fā)展的指導性文件，很多內容與公司長期思考和努力方向是契合的，堅定了我們做優(yōu)做強磷產業(yè)的戰(zhàn)略信心。公司第一時間組成了總經理為組長的工作組，深入研究《方案》內容，梳理戰(zhàn)略規(guī)劃和工作計劃，查找差距，快速部署，力爭將公司發(fā)展成為具有產業(yè)主導力、全球競爭力的一流磷化工企業(yè)。 | 
